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          江苏快三网址: 上海和深圳交易所同时说话交易所交易基金不是变相的减少让我们来看看

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          原标题:上海和深圳证券交易所同时发言!交易所交易基金不是变相的减少!为什么上市公司的股东喜欢交易所交易基金?11月13日,看着五个权威解释

          [沪深交易所同时说话的五种权威解释!交易所交易基金不是变相的减少!11月13日,上海证券交易所和深圳证券交易所相继表示,将严格按照中国证监会的要求,按照新的减持规定对交易所交易基金的股票认购进行监管。目前,上市公司相关股东利用股份认购交易所交易基金,没有变相减持或非法减持股份。股票的变化对二级市场影响不大。 (中国经纪人)

          搅动基金公司、A股上市公司和散户神经的ETF换购现象,持续引爆市场话题。

          上海证券交易所和深圳证券交易所相继表示,将严格遵循中国证监会的要求,参照新的减持规则规范交易所交易基金的股票认购行为。目前,上市公司相关股东利用股票认购交易所交易基金,没有变相减持或非法减持。外汇交易对二级市场影响不大。

          针对部分市场参与者的担忧,存在上市公司股东变相减持交易所买卖基金股份的隐患。 上海证券交易所11月13日表示,为了防止市场主体变相减持和违规,上海证券交易所严格按照减持规则的规定对上市公司股东认购的交易所交易基金股份实施监管。 具体而言,上市公司股东认购交易所买卖基金股份所使用的股份应纳入减持规则规定的减持额度,且不得超过股东可通过二级市场减持的现行股份限额。 此外,参与者还必须承诺在一定时期内不转让通过股票认购获得的交易所交易基金股份。

          沪深交易所在开展具体业务过程中,采取了基金管理人和股东事先承诺、交易所事前和事中检查、事后监管等措施,确保股东认购交易所交易基金的股份数量不超过减持规则规定的减持额度。 因此,上市公司相关股东没有变相减持或非法减持交易所买卖基金股份。

          解读1:股票认购是常规募集方式

          是三种传统的交易所交易基金募集方法之一(在线现金认购、离线现金认购和实物认购)。股票认购(Stock subscription)是指投资者在募集期间可以使用单个或多个目标指数成份股认购ETF股票,这有利于基金经理降低成份股权重范围内建仓的成本,优化投资者的资产配置,有助于扩大股票ETF规模,吸引更多中长期资金通过投资ETF进入市场。

          对于普通个人投资者来说,参与交易所买卖业务可以将其单只或多只股票转换为交易所买卖基金股票,从而降低持有单只或多只股票导致投资大幅波动的风险。 交易所交易基金掉期业务(ETF swap business)可以通过投资股票组合,帮助投资者实现低成本指数投资,达到分散风险、优化资产配置的目的。 此外,当持有的股票换成交易所交易基金(ETF)时,交易所交易基金的二级市场交易功能将为投资者提供更好的流动性。

          对于上市公司股东来说,利用“交易所买卖基金”(ETF exchange purchase)购买他们持有的一股或多股交易所买卖基金股票,实际上可以用一套股票来代替单个上市公司的股票,用流动性更好的交易所买卖基金来代替单个股票投资品种,这样可以优化股权结构,分散股权风险,通过交易所买卖基金的运行机制实现上市资产的激活 事实上,“交易所买卖基金”可以看作是实现金融服务实体经济的路径探索,丰富了中央企业上市改革的形式。

          解读2:不存在变相减持

          《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》和《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》(简称“减持规则”)为上市公司股东减持股份提供了具体规定。 为了防止市场主体变相减持和违规,上海证券交易所严格监管上市公司股东按照减持规则的规定认购交易所交易基金股份。

          具体而言,上市公司股东认购交易所买卖基金股份所使用的股份应纳入减持规则规定的减持限额,且不得超过股东可通过二级市场减持的现行股份限额。 此外,参与者还必须承诺在一定时期内不转让通过股票认购获得的交易所交易基金股份。 在开展具体业务的过程中,上证所采取了基金管理人和股东事先承诺、交易所事前和事中检查、事后监管等措施,确保股东认购交易所交易基金所使用的股份数量不超过减持规则规定的减持额度。 因此,上市公司相关股东没有变相减持或非法减持交易所买卖基金股份。

          据封闭式监管机构称,一直以来,参与交易所买卖业务的个人和机构投资者都必须严格遵守新减持规则的相关要求。 上市公司股东在购买交易所买卖基金股份时,必须遵守与减持股份有关的“硬性”规定。 交易所对参与交易所收购的股东有更高的门槛,需要更长的持有期。 参照减持股份的相关规定,交易所对上市公司的大股东和特定股东进行了特别安排,以股份换取交易所买卖基金股份。

          例如,就股份数量而言,主要股东和特定股东交换购买的股份数量必须符合新的减持规则的要求,以确保它们在当前的减持限额内。在ETF募集阶段,基金经理还将严格检查投资者对ETF股票的交易情况,确保其符合减持股票的相关规定。除了发布公告之外,大股东或特定股东还必须向交易所提交承诺书,承诺从实际情况出发,在基金成立

          解读3:股票换购ETF有利于市场稳定

          ETF股票认购能在一定程度上缓解投资者直接减持对市场的冲击,更有利于二级市场稳定。ETF股票认购可以集合众多投资者持有的股份,降低建仓期成本。

          后的一段时间内不减持交易所持有的基金份额,目前大多数参与ETF股票认购的投资者在认购后长期持有ETF股票,没有进行大规模减持,部分投资者继续增持。 基金经理们也基本上采取了更温和的立场转变速度。在逐渐出售认购的股票的同时,他们还购买了其他组成股票。整体资金没有流出市场,对个股股价的实际影响也很小。 因此,交易所交易基金股票认购比投资者直接竞标或批量转让其持有的股票更平滑对股票价格的影响,更有利于二级市场的稳定。

          根据市场专业人士的分析,由于交易所买卖基金(ETF)的股票占据了减持的份额,本质上是“股票”的形态变化,对上市公司的影响相对较小。 从过去几年的情况来看,交易所交易基金股票上市后几年波动不大,实现了资本有序流动。 一方面,交易所交易基金为上市公司股东调整资产配置提供了便捷有效的途径;另一方面,它也稳定了单一股票的波动,保护了中小投资者的利益。

          证券交易所交易所交易基金有利于长期投资实践 近年来,海外市场的ETF基金一直处于净流入状态,为投资者创造了稳定的回报,而许多知名海外上市公司的股票也由大量的ETF基金持有。 交易所交易基金为投资者提供了长期稳定的投资模式。机构投资者和个人投资者都越来越倾向于通过投资交易所交易基金来参与二级市场投资。

          未来,随着a股市场日益成熟,中国投资者对交易所交易基金的接受度将会更高。 该指数有一个定期的调整机制,并通过既定规则消除成份股。与个股相比,该指数可以不断实现动态优化和提高。 通过比较单个股票和指数的未来增值潜力,如果指数空的增值更大,股东将有权选择交易所购买,从而提高资产质量。

          解读4:ETF换购有助于保护上市公司股价

          据数据显示,截至2019年9月18日,成功募集和发行的ETF基金数量高达42只,发行的ETF基金总量高达596.19亿元,而去年同期仅为140亿元左右

          从股票角度看,截至2019年10月中旬,交易所交易基金的股票份额从去年年底的1592亿股增加到2254亿股,增幅为48%。 在交易所交易基金快速发展的背后,除了今年a股市场的情绪支撑之外,上市公司的股东在交易所交易基金的快速爆炸中发挥了极其重要的作用。

          根据a股上市公司发布的公告统计,仅今年上半年,18家上市公司的股东就以约8.6亿股换取9只交易所交易基金股票。根据上市公司公告日的收盘价,总价值估计约为100亿元,其中中石油是最大的认购者。上市公司的股东中石油将价值约30亿元的中石油股份换成了工行瑞士信贷上海和深圳300ETF 下半年,上市公司股东将股票换成交易所交易基金的现象日益增多。 据不完全统计,自去年10月以来,至少有9家上市公司宣布,股东计划参与交易所交易基金(ETF)认购,涉及多个交易所交易基金。

          上海证券交易所在11月13日回答记者提问时相信,交易所交易基金的股票认购可以在一定程度上缓解投资者直接减持对市场的影响,更有利于二级市场的稳定。 交易所交易基金股票认购可以汇集许多投资者持有的股票,降低建造仓库的成本。 从实际情况来看,大多数参与ETF股票认购的投资者在认购后长期持有ETF股票,没有大幅减持,部分投资者继续增持。

          深交所也发文指出,股票认购是ETF特有的发行方式,投资者可以在募集期使用单只或多只ETF标的指数成份股认购ETF份额。投资者使用股票认购ETF一定程度上有利于减缓直接减持对市场的冲击,优化投资者资产配置,有助于扩大股票型ETF规模,吸引更多中长期资金通过投资ETF入市。

          在实际业务开展过程中,深交所采取基金管理人、股东事前承诺,交易所进行事前检查和事后监管等多种措施,确保相关股东认购ETF所用股份数量不超过规定的减持比例。因此,上市公司相关股东使用股票认购ETF的行为,不存在变相减持、违规减持的情形。同时,减持新规实施以来,股东通过股票认购ETF的规模有限,股票认购金额占同期股票减持总金额的比例低,对二级市场整体影响较小。

          解读5:上市公司股东为何看上ETF?

          ETF基金作为交易所场内指数型基金,基金份额可在二级市场交易,具有独特的实物认购、申购赎回机制,具备透明度高、交易便捷、成本低廉等优点,近年来发展迅速,已成为投资者重要的权益资产配置工具。

          相比在二级市场上直接抛售股票减持,换购ETF的交易成本较低,且没有印花税,也仅有很低的换购费,而且换购ETF是市价交易,显而易见的是,换购ETF有着较低的换购成本和较小的市场影响,对上市公司股东而言,通过换购ETF也能达成目的,比直接减持对二级市场造成的损失小得多。

          早在在2012年,A股上市公司的股东就发现了换购ETF的好处。当时,海康威视第三大股东新疆威讯投资管理有限合伙企业便将所持有的公司股份600万股换购等值华泰柏瑞沪深300ETF,由于该股东此前通过大宗交易的方式减持过同级别的股份数,因此这次换购ETF一度引发市场关注,由于该股东上次通过大宗交易减持的价格是存在折价的,而换购可以按照市价,因此这次换购被认为是一种更划算的方式。但不可否认的是,该股东用股票换购ETF确实起到了维护股价稳定的作用,某种程度上也保护了公司股价和中小投资者的利益。

          (文章来源:券商中国)

          (责任编辑:DF512)

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